近日有媒體報導(dǎo)，生物質(zhì)能源“十二五”規(guī)劃將于年底出臺，發(fā)展目標是生物質(zhì)發(fā)電裝機2015年達到1300萬千瓦，2020年達到3000萬千瓦，同時對生物質(zhì)燃料例如生物質(zhì)乙醇、柴油和固體成型燃料的發(fā)展也做了規(guī)劃。
規(guī)劃推動生物質(zhì)發(fā)電爆發(fā)式增長：根據(jù)媒體報導(dǎo)的規(guī)劃內(nèi)容， 到2015年生物質(zhì)發(fā)電整體裝機規(guī)模將達到1300萬千瓦，其中農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電800萬千瓦、沼氣發(fā)電200萬千瓦、垃圾焚燒發(fā)電300萬千瓦，分別為2010年裝機量的4.0、2.5和6.0倍，將帶來行業(yè)的爆發(fā)式增長。按農(nóng)林生物質(zhì)和垃圾發(fā)電廠裝機容量約為3萬千瓦計算，相當(dāng)于5年內(nèi)要分別新建農(nóng)林生物質(zhì)和垃圾發(fā)電廠200和83座，總投資超過900億元；沼氣電廠規(guī)模一般較小，新建的數(shù)量更多。
關(guān)于三種發(fā)電業(yè)務(wù)的扶持方法推測：目前所了解的生物質(zhì)發(fā)電規(guī)劃僅僅是裝機規(guī)模的預(yù)測，具體實施方案尚不清楚。農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電已經(jīng)有了0.75元/kWh的上網(wǎng)電價支持，能夠保證電廠盈利；而垃圾發(fā)電由于可以收取垃圾處理費，本身盈利能力較強，因此我們認為這次規(guī)劃再增加補貼的可能性不大，主要應(yīng)該是審批環(huán)節(jié)上的放寬，另外可能加大對相關(guān)發(fā)電企業(yè)的融資dai款傾斜力度，幫助其加快投資進度。而沼氣發(fā)電之前國家關(guān)注較少，未來在這塊可能會增加補貼力度，采用規(guī)定上網(wǎng)電價或者直接給予補貼的形式。
發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)率先獲益：由于生物質(zhì)發(fā)電廠的投資建設(shè)周期較長，一般在1年以上，因此本次規(guī)劃的出臺并不能使發(fā)電企業(yè)很快獲得業(yè)績增長。我們認為首先受益于電廠投資加速的是相關(guān)發(fā)電設(shè)備的制造企業(yè)，主要標的包括華光股份(600475)和盛運股份(300090)等。
生物質(zhì)燃料發(fā)展需要政府補貼：根據(jù)報導(dǎo)，此次“十二五”規(guī)劃的內(nèi)容還包括生物質(zhì)燃料，到2015年生物質(zhì)固體成型燃料、生物質(zhì)乙醇、生物柴油和航空生物燃料的利用量將分別達到1000、350、100和10萬噸/年，而目前的利用量僅為生物質(zhì)固體成型燃料50萬噸/年，生物質(zhì)乙醇20萬噸/年。我國生物質(zhì)燃料的原材料充足，發(fā)展緩慢的主要原因是技術(shù)和成本問題導(dǎo)致項目盈利困難。生物質(zhì)燃料行業(yè)發(fā)展的主要途徑應(yīng)該是加大政府補貼力度，促使行業(yè)盡快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；岣呒夹g(shù)降低成本，逐步實現(xiàn)自我盈利。相關(guān)受益公司包括國風(fēng)塑業(yè)(000859)、中糧生化(000930)和海南椰島(600238)等。